OS EVANGÉLICOS VÃO TIRAR O PT DO PODER – e o mercado já sacou isso

Uma das cartas que mais gosto de ler quando sai é a da Mar Asset. Os caras têm uma leitura absurda de macro, política e mercado. E a última carta veio afiada e sem freio na língua.

Bora pro fio de boteco 🧶👇 1. A Mar Asset mandou na lata: o Brasil tá num ambiente de dominância política. O governo tá tomando decisão econômica pensando no curtíssimo prazo, sem se preocupar com o que vem depois.

Segundo eles, Lula queimou a largada. Torrou tudo que podia pra segurar a popularidade. Só que agora o caixa secou, a conta chegou e o mercado sentiu o cheiro de encrenca. O BC sacou isso e já começou a apertar os juros.

O S&P 500 desde 1980 mostra uma coisa clara: o mercado americano sobe no longo prazo, mesmo com crises no caminho. Quem investe pensando em décadas, e não em meses, se deu bem.

Como isso se compara com a bolsa brasileira? Vamos aos fatos. Segue o fio de boteco: 1/7. O mercado sobe, mas de formas diferentes
Nos EUA, o S&P 500 tem muito mais anos positivos do que negativos. No Brasil, o Ibovespa também sobe no longo prazo, mas é muito mais instável, com períodos longos de marasmo.

Trump deu o canetaço e o Brasil vai sentir: tarifa de 25% no aço e alumínio pode bater forte nas gigantes.

Como o Brasil vai ser impactado e quais empresas podem sentir?

A grande parada é que somos um dos maiores fornecedores desses produtos pros EUA, e essa pancada vai impactar grandes empresas brasileiras.

Quem deve sentir: (segue o fio de boteco) 2. VALE:

A Vale pode não exportar aço diretamente, mas vende o minério de ferro que é a base da produção. Com a nova tarifa, a demanda pelo aço brasileiro nos EUA pode cair, e isso afeta diretamente a Vale. Menos produção de aço significa menos compra de minério. Se o mercado global não compensar, ela pode ver seu faturamento diminuir e até repensar seus planos de produção.

PAPO Z DE BOTECO:

Uma das maiores dúvidas dos investidores é:
quanto tempo é "longo prazo" pra investir em ações?

Todo mundo fala que investir na bolsa é um jogo de paciência, mas… quanto tempo é suficiente?

Eu fiz um texto aqui comSexemplos REAIS de grandes fundos e gestores pra chegarmos definitivamente em um consenso: Segue o fio. 2/8. Dynamo: um dos melhores do Brasil, mas…

Entre 2021 e 2023, o fundo caiu -28,56%, enquanto o Ibovespa caiu apenas -6,58%.

Se você olhasse só esse período, ia achar que a equipe de gestão tinha desaprendido a investir.

E se olharmos uma janela de 5 anos?

Entre fev/2020 e fev/2025, o Dynamo Cougar rendeu -4,85%, enquanto o Ibovespa subiu 8,19%.

Sim, perdeu do índice por um ciclo inteiro de 5 anos.

Isso é um absurdo.
O que está rolando com a Previ, o fundo do Banco do Brasil?

Sério, como é que um dos maiores fundos de pensão do mundo, que deveria ser sinônimo de segurança e estabilidade, consegue acumular R$ 14 bilhões de prejuízo em 2024? Sim, tô falando da Previ, o fundo de previdência dos funcionários do Banco do Brasil, que está no olho do furacão. E agora, com o TCU abrindo uma auditoria de emergência, a coisa ficou ainda mais séria. Segue o fio de boteco... 2/7. O Rombo é bilionário e muita gente tá preocupada

Pra galera que não sabe, a Previ cuida da aposentadoria de mais de 193 mil pessoas — entre funcionários do BB, aposentados e pensionistas. Só que esse prejuízo gigantesco colocou todo mundo em alerta. Afinal, com tanto dinheiro no bolo, como é que o fundo chegou nesse ponto? E mais importante: será que os pagamentos e benefícios estão ameaçados no futuro?

Tive um call hoje com um dos melhores gestores do Brasil, cara com muuuitos anos de experiência no mercado.

Ele soltou essa:

"Zattar, o Brasil está com taxas de recessão sem estar em recessão. Em todos esses anos, nunca vi um descasamento tão grande."

Algo muito estranho está acontecendo. Numa linguagem de boteco... simples.

Quando a gente viu taxas próximas de 8% nos títulos IPCA+ do Tesouro, estávamos no governo Dilma, com um cenário econômico mt ruim, descontrole fiscal e uma recessão já desenhada. Agora, essas taxas voltaram a aparecer, mas sem uma crise evidente... pelo menos por enquanto. Isso só reforça que tem algo fora do normal acontecendo e que os riscos podem estar sendo subestimados.

A grande questão é que os juros no Brasil estão em patamares de recessão, mas a economia ainda não mostra sinais claros de desaceleração. Isso cria um descasamento perigoso, pq a política monetária funciona como um freio: qd os juros sobem, o consumo e o crédito diminuem, as empresas investem menos e o crescimento perde força. Mas, até agora, essa lógica não se confirmou totalmente. O PIB segue positivo, o mercado de trabalho continua forte e o consumo não desabou como era esperado.

Essa parada pode ter várias explicações. Uma delas é que a política monetária leva tempo para fazer efeito, e o impacto da Selic alta pode estar chegando com atraso. Outra possibilidade é que o governo tem injetado dinheiro na economia por meio de gastos públicos e crédito subsidiado, o que pode estar mascarando o aperto dos juros. e tb setores específicos continuam acessando crédito barato, principalmente via BNDES e bancos públicos, o que mantém algumas engrenagens girando. O fluxo de capital estrangeiro também entra nessa equação.. juros altos atraem investimento externo, o que pode estar ajudando a segurar o câmbio e, por tabela, a inflação.

Mas a questão é que essa aparente resiliência pode ter um custo. Se os juros finalmente começarem a pesar, o tombo pode ser mais forte do que o esperado, pegando muita gente de surpresa. Mas se a economia continuar segurando bem, o Banco Central pode acabar sendo pressionado a cortar juros mais rápido, o que traria outros riscos, como uma inflação desancorada ou um novo choque no câmbio.

O fato de um dos gestores mais experientes do Brasil ter dito que "nunca viu um descasamento tão grande" só reforça que estamos num cenário atípico, que pode estar escondendo armadilhas. Não dá para simplesmente acreditar que tudo tá resolvido. Se a história ensina alguma coisa, é que momentos assim costumam cobrar um preço mais cedo ou mais tarde.

Pra quem não entendeu o que tá rolando… Agora o governo quer mudar a forma como a data de validade dos produtos é exibida. Em vez de “válido até…”, querem usar “consumir preferencialmente antes de…”.

Parece algo pequeno, mas o impacto pode ser grande: os mercados vão poder vender produtos mesmo depois dessa data, o que pode confundir muita gente e aumentar o risco de consumir algo já fora da melhor condição. 2/4. O argumento por trás disso é “evitar desperdício de alimentos”. Só que, na prática, quem acaba prejudicado é o consumidor, principalmente porque pode desaparecer aquele desconto que os mercados dão em produtos perto de vencer. E pior: se um produto passar da validade e der problema, quem garante que o mercado vai assumir a responsabilidade?

Ainda tem mta gente com dúvida nessa questão do PIX: A FACILIDADE VIROU UMA ARMADILHA FISCAL.

Vc já sabia que qualquer movimentação acima de R$ 5 mil no mês vai ser monitorada pela Receita. Parece que é pra pegar corrupto ou milionário, né? Só que a regra tá ferrando o trabalhador comum. Quer ver mais exemplos? 1/ A tia do brigadeiro na porta da escola
Ela rala todo dia, vende R$ 6 mil em brigadeiros no mês. Mas teve um custo de R$ 2 mil com ingredientes. Quanto ela realmente ganhou? R$ 4 mil.

Mas a Receita não quer saber do custo. Pra eles, entrou R$ 6 mil e isso já pode ser considerado renda tributável. Ou seja, pode pagar imposto sobre um dinheiro que mal sobra pra ela viver.

Todo mundo tá falando dessa história do PIX, mas em quais casos a galera realmente tem que se preocupar?

Agora, a Receita vai monitorar tudo que você movimenta acima de R$ 5 mil no mês. E, olha, isso pode ferrar quem tá só tentando sobreviver. Não é pra pegar milionário ou corrupto, é pra complicar a vida de pais de família, trabalhadores e pequenos empreendedores.

Casos que vc precisa tomar cuidado:
segue o fio: 1. Emprestar o cartão pra um familiar quebrado

Seu familiar tá na faculdade e sem grana, então você empresta o cartão pra ele comprar umas coisas. Ele gasta R$ 6 mil no mês, mas sua renda declarada é de R$ 4 mil. Pra Receita? Parece que você tem renda escondida.

Até ajudar alguém da família vira dor de cabeça se não tiver tudo documentado.

Tá rolando um monte de FAKE NEWS com essa parada do PIX.

Receber PIX de 5 mil dá multa? Calma, não é bem assim... mas o cerco tá apertando.

Tá rolando por aí que quem recebe PIX acima de 5 mil vai levar multa da Receita. Não é automático, mas pode dar ruim, principalmente pra quem trabalha na informalidade ou faz bico. Bora esclarecer com exemplos de boteco? 2. O que mudou com o PIX?
Antes, o pedreiro, o vendedor de milho ou quem fazia doces recebiam muito em dinheiro vivo. A Receita? Nem via. Agora, com o PIX, tudo que cai na conta fica registrado. E se passar de R$ 5 mil/mês, a Receita pode te colocar na mira.

Não é multa direta, mas se você movimenta acima do limite de isenção e não declara, pode ter que pagar imposto sobre tudo. Olha só:

Não é um investimento ''badalado'' e mta gente nem fala sobre isso, mas o governo te dá um dinheiro que vc nem sabia que poderia reaver. Estou falando sobre fundos previdenciários e vc precisa ao menos entender como funciona, já que faltam poucos dias pra aproveitar. Segue o fio. 2. Muitas vezes nos deparamos com investidores dizendo: "Entendo as vantagens dos fundos PGBL, mas não é para mim pois prefiro investir sozinho o meu dinheiro". A estes investidores escapa a principal vantagem do produto: o governo não lhe paga para investir sozinho os seus...

Vc tá deixando dinheiro na mesa pro governo e nem percebeu‼️

Não é um investimento ''badalado'' e mta gente nem fala sobre isso, mas o governo te dá um dinheiro que vc nem sabia que poderia reaver.

Estou falando sobre fundos previdenciários e vc precisa ao menos entender como funciona, já que faltam poucos meses pra aproveitar. Segue o fio. 2. Muitas vezes nos deparamos com investidores dizendo: "Entendo as vantagens dos fundos PGBL, mas não é para mim pois prefiro investir sozinho o meu dinheiro". A estes investidores escapa a principal vantagem do produto: o governo não lhe paga para investir sozinho os seus...

ELE INVESTIU MAIS DE 370 MIL REAIS EM UM FUNDO DE RESERVA QUE TINHA AMERICANAS.

Esse é um caso de um assinante que investiu em um fundo com exposição em debêntures da Americanas, cujo extrato colocarei ao fim desse fio.

Segue ae👇 2. A reserva de emergência serve para sanar quaisquer intempéries que ocorram no seu dia a dia. Pode ser uma ajuda a um familiar, pagamento de um despesa hospitalar não prevista, reparos emergenciais no carro e mais diversos exemplos.

Eu divido a parte conservadora em 3 camadas:

Retratação. Ontem ao divulgar o ranking dos fundos com maior concentração em LAMEA3, uma debênture de Americanas, listamos um fundo do Banco Itaú (PRECISION) como a maior participação no papel em % do PL, entre todos os fundos da indústria. 2. Ao invés de usar o patrimônio do fundo em 31/Ago/2022, data da posição em LAMEA3, usamos o patrimônio de 31/Ago/2021. O fundo teve o início de suas atividades em 30/Jul/2021 e, um mês depois, tinha ainda um patrimônio muito pequeno, o que explica o valor encontrado.

Não é um investimento ''badalado'' e mta gente nem fala sobre isso, mas o governo te dá um dinheiro que vc nem sabia que poderia reaver. Estou falando sobre fundos previdenciários e vc precisa ao menos entender como funciona, já que faltam poucos dias pra aproveitar. Segue o fio. 2. Muitas vezes nos deparamos com investidores dizendo: "Entendo as vantagens dos fundos PGBL, mas não é para mim pois prefiro investir sozinho o meu dinheiro". A estes investidores escapa a principal vantagem do produto: o governo não lhe paga para investir sozinho os seus...

É muito difícil é encontrar um fundo que reúna todas as características que você deseja?

A gente se acostumou com a ideia de que é impossível reunir tudo que a gente deseja em um único ativo. 2. Sempre que nós ouvimos falar de algum fundo que está conseguindo alcançar uma boa rentabilidade, quando vamos ver de forma mais detalhada, ele acaba apresentando também algumas características que não nos agradam.

Dividendos pra acionistas? Que absurdo. Servir ao “povo brasileiro”.

Olha o povo 👇👇👇

1. Muitas pessoas ao escolher fundos pra sua carteira optam pelo que rendeu mais nos últimos 12 meses.

Outras pessoas pegam o período “ótimo” (período máximo) de avaliação dos fundos, observam o que rendeu mais e investem nesse fundo.

Onde está o erro nisso? 2. Não é raro um fundo ter obtido excelente retorno nos primeiros meses/anos de suas operações, com patrimônio pequeno, mais leve, e quem de fato pegou o “rendimento cheio”foram os primeiros cotistas (geralmente o próprio gestor, equipe, amigos e familiares).

Como resolver isso?

1. PGBL IBOVESPA ou ETF? O que rende mais?

Para arredondar, simulamos alguém que tenha uma renda tributável de 250k por ano. A contribuição que essa pessoa pode fazer a um PGBL é até 12% disso, ou R$ 30.000,00 por ano. 2. No exercício, não levamos em conta a inflação: a pessoa aporta 30k por ano durante 20 anos.
Em Dezembro de 2000, a pessoa fez o primeiro aporte de 30k.
Em junho/2001 ele recebeu de restituição do IR 27.5% disso, ou R$ 8.250,00 que ele imediatamente deposita no PGBL.

Ontem o @MatInvest1 me marcou, sugerindo que utilizássemos na Carteira Z (@dicadehoje7 ) o S&P como Benchmark para as nossas Carteiras com o intuito de “subir a régua”.

Mas será que isso faz sentido?

Segue a nossa visão 👇👇👇 2. Pensamos que não. Em primeiro lugar, se você vive no Brasil e ganha/gasta em reais, não faz sentido um benchmark em dólares.

13 ANOS E UM SONHO: CONHECER O SEU PAI.

Chegara o grande dia. O menino havia falado com todos na escolinha que iria conhecer o seu herói.

Na manhã daquele dia, em 1997, ele colocou sua melhor roupa.

Uma bermuda marrom de camurça, uma camiseta de botão e seu tênis novo. Ao… 2. chegar ao local avistou um senhor e foi correndo em sua direção.
Desde pequeno sonhava em lhe dar um abraço.

Mas aquele não era o seu pai. Era o seu advogado.

Era o dia do DNA (teste de paternidade).
O menino ficara frustrado, mas seguiu batalhando, entregando jornais e ..