Discover and read the best of Twitter Threads about #durasyon
Most recents (1)
Teknik (hazinecilere özel) 🥋
Şurada mini bir beyin fırtınası yaptık. Faizler artınca fiyatı artabilen bir tahvil tipi genel mekaniğe ters. Böyle bir şey ancak negatif ortalama vade #durasyon ile mümkün (short hariç olanaksız?). Standart ürünlerde yok; yan yoldan ulaşılıyor...
Şurada mini bir beyin fırtınası yaptık. Faizler artınca fiyatı artabilen bir tahvil tipi genel mekaniğe ters. Böyle bir şey ancak negatif ortalama vade #durasyon ile mümkün (short hariç olanaksız?). Standart ürünlerde yok; yan yoldan ulaşılıyor...
Yatırımcılara satılmak üzere paketlenen mortgage havuzlarına #CMO deniyor. Bunların faiz ve anaparaları dilimlenip, ayrı ayrı satılabiliyor. Sadece faiz geliri elde eden tipi #IO interest only. Bu ürünü fiyatlarken ev kredilerinin ne kadarının erken kapanacağı da tahmin ediliyor. 
Faizler azcık artarsa, bu kredi kapamalar doğal olarak azalıyor. Böylece, paketin nakit akışı fazla oluyor ve faizlerle artan iskontoya rağmen değerleniyor. Yani; artan faiz, fiyatını artırıyor! Ama sadece bir süre... sonra #prepayment yataya bağlıyor ve faizden ters etkileniyor.
