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Tenedores de la #deuda pública española.
El reto que viene: ocupar la zona gris que ahora mismo es deuda en manos del BCE.
El reto que viene: ocupar la zona gris que ahora mismo es deuda en manos del BCE.
Hay que destacar el buen trabajo efectuado por el Tesoro durante la etapa de tipos cero o negativos para alargar la vida media de la cartera, que se ha acercado a los 8 años, lo cual reduce el riesgo de refinanciación de su cartera de deuda en este contexto de subida de tipos
El coste de emisión mensual va creciendo, pero por el momento tiene un impacto reducido sobre el coste medio de la deuda en circulación, que se mantiene cerca de sus niveles de 2021
La mayoría de los gobiernos (algunos más que otros) están afectados por un evidente sesgo hacia la deuda.
¿Cómo se materializa el sesgo de #deuda?
1) Excesivo optimismo en previsiones.
2) Espacios de discrecionalidad por falta de transparencia.
3) Cortoplacismo.
4) Resistencia a atenerse a reglas.
5) Favorecimiento a grupos de interés ignorando efectos al resto de contribuyentes.
1) Excesivo optimismo en previsiones.
2) Espacios de discrecionalidad por falta de transparencia.
3) Cortoplacismo.
4) Resistencia a atenerse a reglas.
5) Favorecimiento a grupos de interés ignorando efectos al resto de contribuyentes.
Deuda pública al cierre de 2022 en la UE. Los datos de @_combarro_
Long term charts vía DB. 2022 first global beat market in 70 years. Rollomt 10yr real government bond return for the US, UK, FR & DE. This year has turned negative for all of these countries for the first time since 1984, 1983, 1983, and 1958, respectively. #bonds #history
LT (over last 100 yrs) US returns:
– equities: +7.2% p.a. real) ****
– 10yr bonds/ +2.0% p.a.
– Corporate bonds: +2.7% p.a.
– T-bills (cash proxy): +0.4% p.a.
– gold: +1.6% p.a.
– oil: +0.5% p.a.
– US housing (prices only): +1.1% p.a.
#financial #markets #history
– equities: +7.2% p.a. real) ****
– 10yr bonds/ +2.0% p.a.
– Corporate bonds: +2.7% p.a.
– T-bills (cash proxy): +0.4% p.a.
– gold: +1.6% p.a.
– oil: +0.5% p.a.
– US housing (prices only): +1.1% p.a.
#financial #markets #history
📕 [Nuevo informe] Cómo la inversión pública socava la #TransiciónEcofeminista
🔍 Análisis de 5 #PERTE (#NextGenerationEU)
💡 Energía
🩺 Salud
🩹 Cuidados
💧 Agua
🍎 Agroalimentación
🖇️Con @OMAL_info, @ColectivaXxk, @ESFCatalunya y @twitt_odg
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🔍 Análisis de 5 #PERTE (#NextGenerationEU)
💡 Energía
🩺 Salud
🩹 Cuidados
💧 Agua
🍎 Agroalimentación
🖇️Con @OMAL_info, @ColectivaXxk, @ESFCatalunya y @twitt_odg
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💡#Energía
⚠️SHYNE (liderado por @Repsol) gestionará gran parte de los fondos dedicados a impulsar el hidrógeno.
⚠️Las empresas del oligopolio energético (@iberdrola, @Endesa y @Naturgy) han solicitado casi el total de subvenciones para la transición energética.
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⚠️SHYNE (liderado por @Repsol) gestionará gran parte de los fondos dedicados a impulsar el hidrógeno.
⚠️Las empresas del oligopolio energético (@iberdrola, @Endesa y @Naturgy) han solicitado casi el total de subvenciones para la transición energética.
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🩺#Salud
⚠️ Se rescata el sistema sanitario con tecnooptimismo: digitalización y bases de datos
⚠️ Asociaciones y patronales del sector farmacéutico (GSK, Pfizer, Merck, Novartis, Sanofi, Bayer o Esteve) definen las políticas a través de la “Alianza de Salud de Vanguardia”
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⚠️ Se rescata el sistema sanitario con tecnooptimismo: digitalización y bases de datos
⚠️ Asociaciones y patronales del sector farmacéutico (GSK, Pfizer, Merck, Novartis, Sanofi, Bayer o Esteve) definen las políticas a través de la “Alianza de Salud de Vanguardia”
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Ya que estamos inmersos en la batalla de los #bancos centrales vs la #inflación emulando a Paul Volcker, es buena idea repasar en el siguiente hilo la secuencia de eventos que condujo al fin de la misma y que se acabó denominando el Volcker Shock. @miraltabank @versagestion
1. Al restringir la masa monetaria, los #tipos de interés se disparan. Esto hace que el #dinero a sea más caro, por lo que la #liquidez disponible en la economía se reduce.
2. Menos liquidez deriva en menos #empleo , que a su vez afecta negativamente al #crecimiento . Tasas muy elevadas de #paro pueden a su vez aumentar el #alcoholismo, los #desahucios e incluso el número de #suicidos.
Hoy una nota de @infobae comenzó una operación mediática que llegó a lass redes sociales: "La deuda pública aumentó más de USD 40.000 millones durante el Gobierno de Alberto Fernández". Como nos tiene acostumbradxs, el título instala la consigna sin importar el contenido.
Dice:Para determinar cuánto aumentó la deuda durante la gestión d @alferdez cambia mucho qué mes se toma como punto d partida.Desde nov. 2019 a nov. de 2021 da como resultado USD 40.215 mill. Pero si se toma desde dic 2019 se limita a unos USD 10.000 millones, casi 1/4 del total
Durante el 2020 y 2021 la deuda creció en US$10.000. Y sólo creció la deuda nominada en pesos, cambiando radicalmente la concepción del crédito. Además, gran parte del aumento se explica x la devaluación d la moneda, constantemente atacada por los poderes financieros concentrados
🔵#Hilo | La tesis de que cuando #China estornuda el mundo se resfría podría ponerse a prueba de nuevo en las próximas jornadas. Reciente aún el aniversario de la caída de Lehman, los #mercados activan la alerta por la posible quiebra del gigante inmobiliario chino #Evergrande.⬇️
🔵#Hilo | En este hilo te damos algunas claves de lo que afronta el mercado.
▶️La renta variable china acumula caídas del 20% desde febrero.
▶️Las #Bolsas de Europa y EEUU han resistido el pinchazo chino.
▶️La deuda de las empresas chinas es una amenaza. bit.ly/3nOeR2Z
▶️La renta variable china acumula caídas del 20% desde febrero.
▶️Las #Bolsas de Europa y EEUU han resistido el pinchazo chino.
▶️La deuda de las empresas chinas es una amenaza. bit.ly/3nOeR2Z
🔵#Hilo | ▶️Los #inversores no descartan el impago de #Evergrande.
▶️El gigante inmobiliario chino tiene un pasivo similar al de toda la deuda pública de Portugal.
▶️Entre sus acreedores hay bancos y gestoras de Europa y EEUU.▶️bit.ly/3nOeR2Z
▶️El gigante inmobiliario chino tiene un pasivo similar al de toda la deuda pública de Portugal.
▶️Entre sus acreedores hay bancos y gestoras de Europa y EEUU.▶️bit.ly/3nOeR2Z
Próximo 15 de agosto, se cumplirá el 50 aniversario del "Nixon Shock": el abandono sistema convertibilidad "dólar-oro" para pasar a un sistema "anclado" en un dólar inflacionario. 50 años de gasto, déficits, deuda y estancamiento salarios.
Estos paulatino deterioros, en 1914 abandonamos el patrón oro, han ido dando lugar a una arquitéctura monetaria cada vez menos estable, menos digna de confianza (trust), y que dificulta más la fiscalización del gasto público con el consiguiente deterioro democrático.
En los últimos tiempos este deterioro se ha incrementado por el abandono de algunos principios fundamentales: (1) abandono disciplina fiscal (US celing/Maastricht son ignorados por sistema); (2) pérdida independencia BC (fusión política fiscal/monetaria).
#AHORA 📞 @RobertoFeletti, Secretario administrativo del @Senado_BA, en @TLTFM 🔊
👉 Poné fmlapatriada.com.ar o por la #app en bit.ly/2S2CDIR | 📻
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"Es fundamental romper la lógica de negociación con el Fondo" 📞 @RobertoFeletti, Secretario administrativo del @Senado_BA, en @TLTFM
#FMI: "En primer lugar el crédito no fue tratado parlamentariamente. El segundo es que el crédito tenía por objetivo estabilizar las variables de la economía argentina, pero eso no ocurrió" 📞 @RobertoFeletti, Secretario administrativo del @Senado_BA, en @TLTFM
Leído y disfrutado. Grandes lecciones sobre valoración de compañías, problema de agencia, información imperfecta, y gobernance empresas, más allá caso práctico sobre "human nature" & "financial markets". #LecturasDeVerano
En la misma línea; cadi Allied Capital y David Einhorn. Foco valoración contable #deuda. De nuevo, interesante caso de activismo, valor, "human nature" y mercados financieros. Lectura más compleja y técnica (must para gestores). #LecturasDeVerano
El libro de #Einhorn además constituye una buena guía informal con insights de valor sobre como operar con productos derivados. Quién sepa leer entre líneas, puede ver en #AlliedCapital un caso a pequeña escala borrachera crédito década 2000s. #GreenspanYears
🇦🇷 El club @SacachispasOK le regaló una camiseta al ministro de economía @Martin_M_Guzman y le escribió una carta felicitándolo por lo logrado con la #deuda:
"nos puso muy contento que ciertos medios nos relacionen con tu persona, es por eso que te queremos regalar la camiseta"
"nos puso muy contento que ciertos medios nos relacionen con tu persona, es por eso que te queremos regalar la camiseta"
La carta además cuenta el interesante origen de @SacachispasOK:
"Es el sueño realizado de unos chicos q jugaban a la pelota en la calle, que allá por 1948,se inscribieron en el 1° Campeonato Evita y al finalizarlo, volvieron al barrio con la construcción de una cancha de fútbol"
"Es el sueño realizado de unos chicos q jugaban a la pelota en la calle, que allá por 1948,se inscribieron en el 1° Campeonato Evita y al finalizarlo, volvieron al barrio con la construcción de una cancha de fútbol"
Fútbol y política, el club nació con un fuerte arraigo peronista:
"un club de verdad, al que fundaron el 17 de Octubre, como muestra de agradecimiento a quien permitió que pasaran de jugar en los potreros a poder hacerlo en las condiciones adecuadas"
"un club de verdad, al que fundaron el 17 de Octubre, como muestra de agradecimiento a quien permitió que pasaran de jugar en los potreros a poder hacerlo en las condiciones adecuadas"
#Deuda El Gobierno logró acordar con los bonistas y se abre la salida del default. Muy buena noticia.
-¿Qué significa? ¿Recuperamos la tarjeta de crédito?
-No, pero evitamos juicios en los tribunales de Nueva York y se descomprime el frente financiero unos meses. Importante!
-¿Qué significa? ¿Recuperamos la tarjeta de crédito?
-No, pero evitamos juicios en los tribunales de Nueva York y se descomprime el frente financiero unos meses. Importante!
-¿Qué se acordó?
-En valor presente neto el acuerdo se cerró en 54,8 (c/100 VN), lejos de los 39 iniciales que ofreció el Gobierno, pero se logró estirar los vencimientos y una reducción de los pagos en los próximos años de USD 32.000 millones.
-¿Cómo fue la negociación?
- 🤷♂️👇
-En valor presente neto el acuerdo se cerró en 54,8 (c/100 VN), lejos de los 39 iniciales que ofreció el Gobierno, pero se logró estirar los vencimientos y una reducción de los pagos en los próximos años de USD 32.000 millones.
-¿Cómo fue la negociación?
- 🤷♂️👇
-¿Con esto logramos la famosa "sustentabilidad" de la deuda y no tendremos nuevos defaults más adelante?
-De ninguna manera. Solo corrimos el elefante 5 años, descomprimiendo los vencimientos para el mandato 2020-2023 de AF. La décima embestida la tendremos entre 2025 y 2030...
-De ninguna manera. Solo corrimos el elefante 5 años, descomprimiendo los vencimientos para el mandato 2020-2023 de AF. La décima embestida la tendremos entre 2025 y 2030...
#Deuda: Fondos siguen negociando. BlackRock no cierra el deal x ahora. Molestia x la presentación a la SEC sin haber cerrado acuerdo c/Gobierno. Sigue la bronca c/Guzman. Si BlackRock no entra, los demas tampoco, x mas q esten a favor del deal. "Acuerdo de #WallStreet", dicen
#Deuda: "El comunicado del mismo grupo de acreedores sobre el canje de Ecuador fue una indirecta (palo) al Gobierno Argentino en relación a que no se llevaron a cabo los pasos administativos correctos en ningún momento de la negociación", me dicen
#Deuda: que no haya salido un comunicado oficial de los Exchange es una mala noticia para el Gobierno xq no hay divisiones entre ambos grupos como planea hacer el Gobierno.
"En vez de negociar buscan separar a los acreedores. Esa es una mala estrategia", dicen
"En vez de negociar buscan separar a los acreedores. Esa es una mala estrategia", dicen
#REESTRUCTURACIÓN DE #DEUDA #SOBERANA
El gobierno presentó ante la SEC la nueva propuesta de canje. Con las enmiendas, fruto del arduo proceso de negociación, se espera lograr las adhesiones necesarias para un canje exitoso y provechoso para la normalización macroeconómica.
El gobierno presentó ante la SEC la nueva propuesta de canje. Con las enmiendas, fruto del arduo proceso de negociación, se espera lograr las adhesiones necesarias para un canje exitoso y provechoso para la normalización macroeconómica.
¿Cuáles son las #claves? Los bonistas encuentran ahora mayores #incentivos a acceder al canje: el VPN será mayor para los que acepten canjear: USD 53,5 (bonos M) y USD 59 (bonos K). Los que rechacen pero sean alcanzados por la CAC les corresponderá un VPN menor, de 52,2 USD
El período de gracia se reduce respecto a la oferta anterior: a partir de septiembre del 2021 se empiezan a pagar #intereses. La quita del #capital también se reduce del 5,3% al 1,9% y se comenzaría a pagar a partir del 2025. Los pagos promedio de #cupones se elevan de 2,3% a 3%.
#Deuda #Vidal
En el memorándum de oferta que el gobierno de Vidal circuló en 2017 a posibles inversores en bonos, se advertía que el fracaso de las políticas económicas del macrismo podía afectar el futuro pago de la deuda.
🔽Abrimos hilo
En el memorándum de oferta que el gobierno de Vidal circuló en 2017 a posibles inversores en bonos, se advertía que el fracaso de las políticas económicas del macrismo podía afectar el futuro pago de la deuda.
🔽Abrimos hilo
"La Provincia es una subdivisión política de Argentina y, como consecuencia, el desempeño de su economía está sujeto a las condiciones económicas generales en Argentina y a las decisiones y medidas adoptadas por el gobierno nacional, que la Provincia no controla".
"los intereses de la Provincia pueden no siempre estar alineados con aquellos del gobierno federal o de otras provincias argentinas y, como resultado, (sigue)
En este tiempo me preguntaron por qué voy a votar a @juntoscambioar. Seguramente en estos casi cuatro años, faltaron cosas y otras podrían haberse hecho mejor. Pero también hubo logros muy importantes. Abro hilo.
#Federalismo, fue el primer gobierno que le devolvió recursos que les pertenecían a las provincias. Lo hizo sin especular, y aun a riesgo de perder poder. La plata dejó de repartirse discrecionalmente según la cara del gobernador.
#Ambiente, se duplicaron las superficies de Parques Nacionales, se creó la primer área marina protegida y se impulsaron las energías renovables como nunca antes se había hecho. Además, recuperamos el autoabastecimineto energético y se crearon puestos de trabajo.
En @OCIPEx_arg hace unos meses señalamos los datos salientes de la #deuda contraída por la gestión #Vidal
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⬆️80% en moneda extranjera
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⬆️80% en moneda extranjera
Desde diciembre del 2015, la provincia de Buenos Aires se embarcó en un proceso acelerado de endeudamiento que la ubica actualmente como la administración subnacional con los mayores vencimientos de capital e intereses en el corto plazo.
En @OCIPEx_arg hace unos meses señalamos los datos salientes de la #deuda contraída por la gestión #Vidal
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⬆️80% en moneda extranjera
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⬆️80% en moneda extranjera
En el día de hoy, la consultora Moody’s alerta sobre el riesgo de default de la deuda provincial.
iprofesional.com/finanzas/30184…
iprofesional.com/finanzas/30184…
Léelo en el informe: "Deuda externa en las provincias: Buenos Aires, la peor de todas", por @vazquezdelfaro
ocipex.com/deuda-externa-…
ocipex.com/deuda-externa-…
#BuenosAires #Deuda
Tras la reciente designación de Hernán Lacunza al frente Ministerio de Hacienda, aprovechamos para compartir nuevamente el informe de @OCIPEx_arg sobre endeudamiento de las provincias.
Tras la reciente designación de Hernán Lacunza al frente Ministerio de Hacienda, aprovechamos para compartir nuevamente el informe de @OCIPEx_arg sobre endeudamiento de las provincias.
La #deuda de la Pcia. de #BuenosAires en números:
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⌛️74,5% del total de la deuda debe ser abonado entre 2019 y 2023
🥇Mayor nivel de deuda en bonos del país
🥇Mayor nivel de deuda con organismos internacionales
🌎2° emisor de deuda soberana en A. Latina en 2018
⌛️74,5% del total de la deuda debe ser abonado entre 2019 y 2023
Léelo en el informe: "Deuda externa en las provincias: Buenos Aires, la peor de todas", por
@vazquezdelfaro
ocipex.com/deuda-externa-…
@vazquezdelfaro
ocipex.com/deuda-externa-…
