Discover and read the best of Twitter Threads about #Döviz
Most recents (8)
Son zamanlarda ALTIN.S1 ile ilgili çok soru alıyorum, o yüzden genel bir bilgilendirme yapmak istedim.
İlk bölümde #ALTINS1 sertifikasının detaylarına değineceğim, 2. bölümde ise ekranda gördüğünüz gram altın fiyatı ile ALTIN.S1 arasındaki marj farkının nedenlerini anlatacağım.
İlk bölümde #ALTINS1 sertifikasının detaylarına değineceğim, 2. bölümde ise ekranda gördüğünüz gram altın fiyatı ile ALTIN.S1 arasındaki marj farkının nedenlerini anlatacağım.
-2-
Darphane ve Damga Matbaası Genel Müdürlüğü, 5 ton altın karşılığında 500 milyon adet Darphane Altın Sertifikası’nı #ALTINS1 koduyla 21 Kasım 2022 tarihinde halka arz etmiştir. Daha sonra Ocak-2023'te 10 ton karşılığı 1 milyar adet sertifika daha arz edilmiştir.
Darphane ve Damga Matbaası Genel Müdürlüğü, 5 ton altın karşılığında 500 milyon adet Darphane Altın Sertifikası’nı #ALTINS1 koduyla 21 Kasım 2022 tarihinde halka arz etmiştir. Daha sonra Ocak-2023'te 10 ton karşılığı 1 milyar adet sertifika daha arz edilmiştir.
-3-
#Altın sertifikalarının piyasa yapıcısı Ziraat Yatırım Menkul Değ. A.Ş.’dir.
Her biri 0,01 gram altını temsil edecek şekilde vadesiz olarak ihraç edilen sertifikalar 0,995 saflığa eşittir.
Tüm aracı kurumlardan ALTINS1 koduyla alım-satım yapılabilir.
#Altın sertifikalarının piyasa yapıcısı Ziraat Yatırım Menkul Değ. A.Ş.’dir.
Her biri 0,01 gram altını temsil edecek şekilde vadesiz olarak ihraç edilen sertifikalar 0,995 saflığa eşittir.
Tüm aracı kurumlardan ALTINS1 koduyla alım-satım yapılabilir.
TCMB yatırımcı sunumundan 2 grafik:
I. Bankaların TL fonlama ihtiyacı: bunun 600 milyara fırlamasını sadece birkaç şey sağlayabiliyor:
❌ emisyonda zıplama: var ama bu boyutta değil
❌ ZK artışı: yok
❌ MB'nin yüklü tahvil satışı: yok
✅ MB'nin yüklü rezerv satışı: var.
I. Bankaların TL fonlama ihtiyacı: bunun 600 milyara fırlamasını sadece birkaç şey sağlayabiliyor:
❌ emisyonda zıplama: var ama bu boyutta değil
❌ ZK artışı: yok
❌ MB'nin yüklü tahvil satışı: yok
✅ MB'nin yüklü rezerv satışı: var.
II. MB brüt #döviz rezervleri: düşüş çok cüzi gözüküyor çünkü bir önceki grafikte zıplayan swapların doları buraya "gömülü". Üstüne yabancı MB swapları da var. Geçici fırlayan Hazine dövizleri de, YP ZK da var... 2 grafik ardışık verilmiş. İroninin resmini çizmişler Abidin abi 😏
> Bankalar kredi verince TL fonlama ihtiyacı artmıyor mu?
Kredi verildiği anda mevduat da doğuyor. A bankasının kredisi B/C/D bankalarında mevduat oluyor. Toplam likidite değişmiyor. İstisna: çok ufak kısmı (%4) ZK olarak MB'ye yatırılıyor. O da ROM ile geri alınabiliyor(du)...
Kredi verildiği anda mevduat da doğuyor. A bankasının kredisi B/C/D bankalarında mevduat oluyor. Toplam likidite değişmiyor. İstisna: çok ufak kısmı (%4) ZK olarak MB'ye yatırılıyor. O da ROM ile geri alınabiliyor(du)...
Hazine'nin #döviz borçlanmaları, MB'deki vadesiz hesabında birikiyor. Bunun bakiyesi sadece Nisan 2007'de $18 milyarın üstünü görmüştü. Perşembe günü iç borç olarak alınan 49 ton altınla, o dönemden sonraki en yüksek seviyesi olan $17,8 milyara yükseldi! Harca harca bitmez (mi:)?
Biriktiriliyor zira; (2007'nin aksine) 2021 yılında ciddi bir geri ödeme programı var. İlk 2 ayda ödenen cüzi faizlerden sonra; Mart'ta $3,1 milyar Eurobond itfası var. Sonraki aylardaki Eurobondlar ve faiz ödemeleriyle, sadece dış borç ödeme planı $11,6 milyar...
Dahası, ekonomist büyüklerimizin deyişiyle ilk günah; yani "döviz ve altın cinsi iç borçlanma" tarafında vadesi gelecek 118 milyar TL'lik borç daha var (kabaca $16 milyar). Bunların vadesinde çoğunun seve seve! temdit edileceğinden eminiz ama, insan yine de bir tereddüt ediyor 😏
"#DolarTL 6.90 da dip mi yaptı? Ve 9-10 bandına mı gidiyor?" YOKSA, "5.70'e doğru geri çekilme süreci içinde, 6.90, sadece bir ara dip mi? yani düşüşe tepki üretip, ilerleyen haftalarda, düzeltme süreci içindeki gerilemesi, devam mı edecek?"
Bu soruya, benim net bir cevabım yok.. Ancak, izlediğim teknik analiz disiplini, bana şunu diyor : "Muhtemelen, bu sorunun cevabını, PİYASA, Mart Ayı içindeki fiyatlaması ile, verecektir.. " Şöyle ki;
05.08.20'de kalıcı olarak 7'yi geçen #döviz kurumuz, 194 gün sonra tekrar 6'lı baş rakama kavuştu (trader'ca: "big figure" değişimi). Yerli mevduatçıların stoktan satmadığını, satmasının öyle kolay veya hızlı olmayacağı yazıldı çizildi. Yoksa gene birileri gizlice mi satıyor?
İlk akla gelene cevap: Hayır, TCMB Kasım ortasından beri $ satmıyor. Bilanço içi ve dışı pozisyonlarını birleştirip swaplardan temizlersek; $59-60 milyarlık negatif pozisyon yatay. [istisnası: #Hazine yeni döviz borçlandığında bunu aktarmalı olarak piyasaya satıyor]
Peki kamu bankaları? 3 kamu mevduat bankası satmak bir yana, (-) döviz pozisyonunu sıfırladı. İlk başlarda bu, döviz DİBS hüllesiyle yapılırken, Twitter ekibi olarak çok bağırdığımız için artık o da yok :] Özel bankalar da ayrıca $1.5 milyar daha uzun pozisyon artırdı= $6 milyar.
"MB'nin "net #döviz pozisyonu" -$57 milyara indi!" dediğimizde biraz toptan konuşmuş oluyoruz. Para birimi bazında incelendiğine ben şahit olmadım, siz bari olun 😌
[G7 paralarını "€+$", egzotik paraları "riyal" diye genelledim. Genelde bakılan NUR'a değil, FX poz.a bakıyorum]
[G7 paralarını "€+$", egzotik paraları "riyal" diye genelledim. Genelde bakılan NUR'a değil, FX poz.a bakıyorum]
Açmak gerekirse:
1. Bu "swaplar dışlanmış" pozisyon= döviz aktiflerle döviz pasifler farkını bulup, swapları düştük.
2. MB swapla aldığı riyalleri satmıyor. Demek ki yerine €+$ satıyor. O nedenle orası iyice aşağı gidiyor.
3. Toplamı -$57 milyar net olmalı diyerek tümdengeldik.
1. Bu "swaplar dışlanmış" pozisyon= döviz aktiflerle döviz pasifler farkını bulup, swapları düştük.
2. MB swapla aldığı riyalleri satmıyor. Demek ki yerine €+$ satıyor. O nedenle orası iyice aşağı gidiyor.
3. Toplamı -$57 milyar net olmalı diyerek tümdengeldik.
#Altın stoğundaki hafif düşüş, $/ons fiyatı kaynaklı mı? Tamamen değil; ton cinsi "net altın pozisyonu" da düşüşte... Yani MB uzun zaman sonra ilk kez Eylül ve Ekimde altın da satmış ve 500 tonun altına inmiş. (hatırlatma için @CandirEgemen 'e teşekkürler)
Geçenlerde, Hazine'nin "USD borçlanmış gibi" yapıp kamu bankalarının #döviz açığını nasıl üstlendiğini fark etmiştik. Geleneksel "kamu banka bilançolarını didikleme" seansımızdan az önce, 28/08 valörlü 4. borçlanmanın aynı sokağa girip girmediğine bakalım.
Hazine'nin TCMB'de ~$9 milyarı var. Sadece 1.5 ayda gördüğümüz zigzaglar; $ tahvili satışından tam 1 gün önce mevduatın düştüğünü (bir yere $ yollandığını), ertesi gün hemen çok benzer tutarın geri geldiğini gösteriyor. Yani Hazine USD satıp, sonra #döviz borçlanarak geri almış:
Hazine borç ödese (ki Eurobond vadesi yok) ertesi gün geri gelmez. $ sattığını buradan anlıyoruz. Tam o gün DİBS valörü olması tutarın iadesini gösteriyor. Aynı anda kamu bankalarının DİBS portföyü de artıyor.
Hazine FX mevduatının teyit ettiği 4. döngünün son kontrolü 3/9'da 😉
Hazine FX mevduatının teyit ettiği 4. döngünün son kontrolü 3/9'da 😉
Kamu bankalarının #döviz pozisyonlarını pratikte hangi fiyatlardan açtığını bilmek mümkün değil ancak beyin jimnastiği açısından ortalama fiyatlardan hesaplayıp tahminlerde bulunmak mümkün. TCMB #VİOP tiryakiliğinden kurtulunca bunu yapamaz olmuş ve de pas tutmuştuk. Deneyelim 😀
BDDK verilerinden kamunun toplam döviz pozisyonlarını haftalık sıralayıp, her hafta ne kadar "net işlem" yaptıklarına bakalım. Sonra yanlarına o haftanın ortalama MB kurunu yazalım. Bunu da, bugünkü kur 6,85 ile kıyaslayıp "kar/zarar" tespit edelim ve alt alta toplayalım...
Özetle; kamu bankaları 20.12.19- 26.06.20 arası $6,88 milyar net pozisyon açmışlar. Bunu ortalama MB kurundan yapmışlar ise; 6,85'e kıyasla 3,55 milyar TL zararı muhasebeleştirmişler. Bugünden sonra, bu pozisyonu aynı seviyede korurlarsa; kur seviyesine göre toplam K/Z hesabı:
